기준 날짜: 2025년 12월 15일 (최근 1거래일 기준)

2025.12.15 글로벌 모닝 브리핑 〈AI 거품론에 코스피 급락, 외국인·기관 동반 매도〉

카테고리: Daily Briefing

한 줄 요약

미국 인공지능(AI) 산업의 수익성 우려가 다시 불거지면서 코스피는 1.84% 하락해 4,090선까지 밀렸습니다. 외국인과 기관이 약 1조 7,000억 원을 팔아치우는 수급 악화 속에서 시장은 위험 회피 분위기로 전환되었습니다.story.naver+1​

오늘 시장 한눈에 보기

• KOSPI: 4,090.59 (-1.84% / -76.57포인트)story.naver​
• KOSDAQ: 938.83 (+0.16% / +1.49포인트)story.naver​

코스피는 개장 초기부터 113포인트 이상 급락하며 4,050선 부근까지 내려갔다가 장 후반 소폭 반등했으나, 여전히 4,100선 아래에서 마감했습니다. 반면 코스닥은 개인 투자자들의 매수에 힘입어 보합세를 유지했습니다. 전반적으로 혼조장이면서 리스크 회피 기조가 강하게 나타났습니다.news.nate+1​

지수 및 섹터별 움직임

KOSPI의 약세:
반도체와 에너지, 자동차 등 대형주 중심의 약세가 두드러졌습니다. 특히 시가총액 상위 10개 종목이 모두 내린 드문 현상이 발생했는데, 이는 외국인이 대형주 중심으로 매도했음을 의미합니다.biz.chosun+1​

섹터별 흐름:

• 반도체: 미국 AI 거품론의 최전선. 삼성전자 -3.76%, SK하이닉스 -2.98% 등 심각한 약세story.naver​
• 2차전지: 지난주까지 강세였으나 대장주들이 투자주의경고 지정으로 신뢰도 하락
• 금융: 코픽스 상승에 따른 이자마진 축소 우려로 약세
• 코스닥: 개인 투자자들이 1,887억 원 순매수하며 지수 하단을 지지news.nate​

주요 종목 이슈

크게 빠진 종목:

• 삼성전자 (-3.76%): 미국 나스닥 지수가 AI 거품론에 1.69% 하락하면서 동반 약세. 반도체 산업 전반의 수익성에 대한 시장 의심 심화yna+1​
• SK하이닉스 (-2.98%): 필라델피아 반도체지수가 5% 이상 떨어지며 국내 반도체주 최대 낙폭 기록story.naver​
• 두산에너빌리티 (-3.26%): 투자주의경고 지정 이후 시장 신뢰도 하락news.nate​
• HD현대중공업 (-3.84%): 올해 최상위 강세종목이었으나 외국인 매도에 약세 전환
• LG에너지솔루션 (-2.24%): 배터리 수급 개선의 긍정적 뉴스에도 불구하고 글로벌 리스크 회피에 흔들림

수급(외국인·기관·개인) 동향

• 외국인: 1,397억 원 순매도 (1조 7,000억 원 대규모 매도의 일환)greened+1​
• 기관: 741억 원 순매도news.nate​
• 개인: 1,460억 원 순매수news.nate​

개인 투자자들이 외국인과 기관의 대량 매도 압력에 맞서 매수에 나섰지만, 이들의 역량만으로는 지수를 받쳐내기 부족했습니다. 특히 외국인의 일관된 매도 기조는 11월 역대급 매도 이후 12월에도 지속되고 있어, 향후 수급 개선이 중요한 관건입니다.chosun​

오늘 시장에 영향을 준 뉴스/이벤트

1. 브로드컴 CEO의 회의적 발언이 촉발한 AI 거품론

12일(현지시각) 미국 반도체 대형사 브로드컴의 호크 탄 CEO가 실적 설명회에서 AI 제품 매출 전망에 대해 "구속력이 약하다"고 언급했습니다. 수주 잔액이 실제 매출로 연결되지 않을 수 있다는 우려를 심화시켰고, 영업 마진도 낮아질 것이라고 경고했습니다. 이는 미국 증시 나스닥이 1.69% 하락하는 촉발점이 되었고, 필라델피아 반도체지수는 5% 이상 급락했습니다. 한국의 반도체 주도 강세장의 근간이 흔들린 것입니다.daum+2​

2. 코픽스 3년 만의 최대 상승과 금융 수급 악화

11월 코픽스(자금조달비용지수)가 2.81%로 올라 3년 만에 가장 큰 폭(0.24%포인트)으로 상승했습니다. 이는 연말 예·적금 만기 몰림과 은행채 금리 상승의 결과로, 16일부터 시중은행들이 변동금리 주담대를 0.24%포인트 인상할 예정입니다. 금융 섹터의 실적 전망이 악화되고 있습니다.hani+1​

3. 미국 연준의 신중한 신호

연준은 10일 기준금리를 3.75%로 0.25%포인트 인하했으나, 2026년에는 단 1회의 추가 인하만 예상하며 당분간 인하에 보수적이 될 수 있다는 신호를 보냈습니다. 이로 인해 금리 인하로 인한 반사이익을 기대한 성장주 투자자들의 심리가 위축되었습니다.donga​

4. 국내 정책 불확실성

배당세 과세 문제 등 주요 법안들이 국회 일정으로 미뤄지면서 세 부담 완화에 대한 기업의 기대감이 꺾였습니다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스 같은 배당 의존도 높은 기업들에게 부정적으로 작용했습니다.youtube​

개인 투자자가 볼 포인트

1. 반도체 사이클 점검의 시간

올해 반도체 주가는 AI 슈퍼사이클에 힘입어 큰 상승을 기록했지만, 이제 단기적으로 수익성 검증 단계에 들어섰습니다. 실적 바닥은 내년 중반으로 예상되므로, 앞으로 몇 분기는 실적 개선 여부를 더 꼼꼼히 추적해야 합니다. 특히 SK하이닉스의 내년 이익이 200조 원대에 이를 수 있다는 전망이 있지만, 이것이 현실화되려면 AI 인프라 투자가 계속돼야 합니다.youtube​

2. 개인과 외국인의 수급 괴리 주목

개인 투자자들은 저점 매수에 나서고 있으나, 글로벌 투자자들의 매도 흐름이 지속되고 있습니다. 이러한 수급 불일치가 언제까지 이어질지가 중요합니다. 지난 11월 외국인이 역대급 매도(14조 원대)를 했고, 12월에도 이 기조가 이어지고 있다면 조정 심화 가능성도 배제할 수 없습니다.chosun​

3. 코스닥과 2차전지의 상대적 강세 추적

코스피에서 외국인 매도 압력이 강할 때, 코스닥은 개인 매수에 지지되고 있습니다. 또한 지난 몇 주간 2차전지 섹터가 어마어마한 상승을 기록했는데, 이것이 지속적인 트렌드인지 아니면 과도한 랠리인지 점검이 필요합니다. 특히 ESS(에너지 저장장치)와 관련해 AI 전력 수요가 얼마나 실질적인지 팩트 체크가 중요합니다.

4. 연말과 내년 초 자금 흐름 예측

미국 연준이 2026년 금리 인하를 보수적으로 가져가면서, 글로벌 성장주 자금 이탈이 지속될 가능성이 높습니다. 반면 국내 정책 드라이브(코스닥 활성화 정책 등)가 나올 경우 반발력이 생길 수 있습니다. 연말 산타랠리의 가능성도 통계적으로 59%에 달하므로, 12월 후반 반등의 기회를 노려볼 가치가 있습니다.chosun​

5. 배당 기준일까지의 시간 활용

삼성전자와 SK하이닉스가 내년 배당을 충분히 줄 수 있는 실적을 기록했다면, 크리스마스 이후 배당 기준일 도래 전에 매수 기회가 올 수 있습니다. 다만 이는 배당 정책이 현실화된 후의 이야기입니다.youtube​

마무리 정리 (요약 및 전망)

• AI 거품론의 재출현: 브로드컴 CEO의 수익성 경고로 K-반도체 강세장의 근간이 흔들렸습니다. 이제 실적 개선의 구체성이 중요합니다.
• 외국인 매도 기조 지속: 11월 역대급 매도 이후 12월에도 계속되는 매도는 글로벌 성장주 리스크 회피가 깊다는 신호입니다.
• 수급의 양극화: 개인은 매수, 외국인은 매도하는 구조 속에서 지수가 내려가고 있어, 개인 투자자들의 손실 위험이 커지고 있습니다.
• 코스닥이 상대적 강세: 코스피의 약세 속에서 코스닥과 개인 선호 소형주들이 버티고 있어, 이들 섹터에 대한 관심이 높아질 것으로 예상됩니다.
• 정책 불확실성 vs 산타랠리 기대: 배당세 등 국내 정책 이슈와 글로벌 리스크 사이에서 12월 후반 시장이 어느 쪽으로 향할지 주시할 필요가 있습니다.